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      3000点 原地打转还是继续进攻

        ■左剑明 

        近期市场如果用一个词来形容的话,那就是火爆,一方面压抑许久的做多热情找到了“火山口“,另一方面也让一些业绩?#19994;?#30340;券商开户人员找到了回家路。然而,在大盘攀升至3000点整数关口之际,将是原地打转还是继续进攻?#31354;?#26159;摆在所有投资者面前的两难选择。

        笔者认为指数短期上行空间已经有限,可能会再发动一次冲顶,但力度预计不会太强烈。原因在于两个方面:一看外资,无论上证50指数,还是沪深300指数,作为A股市场中流砥柱,已经提前于大盘指数率先回落。这一定程?#20154;?#26126;部分早期布局的外资,现已变身为获利回吐者,虽然外资手里的筹码不足总市值3%,二级市场不会因此而变盘,但这代表了一类群体对当前股市态度。从另一个侧面恒生AH股溢价指数也能看出,当估值抬升后外资可以通过配置港股来做替代。二看内资,?#34892;?#26495;指迭创新高,创业板指更是?#31354;?#24658;强,虽然从深交所公布数据上来看,上述两大板块整体估值已经分别突破30倍和40倍,但?#20063;?#36235;势性追涨资金根本不予理会。近期广东证监局针对场外配资召开座谈会,这虽然只是一个信号,高风险偏好者依然可以我?#24418;?#32032;,但?#31080;?#20250;有所收敛。综上所属,在指数表现上,无为的概率就此上升。

        当然,板块和个股的机会相信还能延续一段时间。沪深两市万亿级交投活跃度,只要没有拔掉“气门芯?#20445;?#37027;就不存在枯燥乏味的交易四小时。原因同样在于两个方面:一是不看业绩炒个股,前期东方通信连续涨停赚足了眼球,但基本将其定义为非主流,毕竟200倍市盈率让无数看客尽折腰。无独?#20449;跡?#20197;养猪为主的牧原股份同样以200倍市盈率,让主流机构投资者热血沸腾?#36861;?#20026;其叫好买单。俗话说萝?#38750;?#33756;各有所爱,这是由每个人的择股观不同所造成,但近期在主流机构中,也开始蔓延看不懂就是买入理由,这给市场传递出不少差异化机会;二是新概念层出不穷,上周还在和朋友们一起补习边缘计算,?#23616;?#24050;经开始流行泛在电力物联网,岷江水电三个月涨三倍,国电?#20808;?#24708;无声息连跳两级,一个接着一个新元素,恍惚之间主板里的新概念比未来科创板还丰富,原本熟悉的传统名字一瞬间打上了新标签,价格立马翻上几倍。这对于一批热衷于二级市场的推手来说,简直就是驾轻就熟,以至于每周,甚至每天都可以玩出新花样。因此,在结构性机会上,继续?#24418;?#30340;概率仍将保持。

        有人把玻璃窗擦得雪亮,有人则将其故意刮花,这或许就是浑水里好摸鱼的注释。返璞归真,二级市场里往往只有主线才能带?#35789;找?#30340;硬道理,概念、主题、资金推动,这些玩法在历史上演绎过多次,但最终结局都是一地鸡毛。可以明确的是,今年最大机会就在于科创板,围绕科创版做文章才是抓牢牛鼻子。第一轮焦点放在券商?#30830;?#21153;机构,第二轮挖掘控股/参股企业,相信未来的第三轮,有可能会定格在分拆上市这个标尺上。这样一来,那就不仅仅只是投资?#25214;媯?#26356;是对企业价值的重新评估。

        (作者系中证焦桐共享金融?#33455;?#38498;负责人)

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